Pinoche, toujours plein de bonne volonté, accepte d'accompagner en ville un bouffon plus manipulateur que drôle. Le bouffon a bien l'intention de se servir de la grosse bête naïve pour se mettre en valeur. Mais voilà, tout ne se passe pas comme prévu et le dragon gagne la sympathie du public malgré lui, avec ses maladresses et ses pitreries. La belle médaille dorée promise va-t-elle lui échapper?